أربعة أسباب لاستخدام طريقة خصم التدفقات المالية (DCF) في تقييم شركتك الناشئة
تعتبر طريقة خصم التدفقات المالية (DCF) من الطرق الكلاسيكية والمعروفة بين خبراء التحليل الفني. يمكن اعتبارها أيضًا من أكثر طرق التقييم المفضلة بين الخبراء، خاصة في تقييم الشركات الكبرى.
السبب في ذلك أن طريقة الـ DCF تأخذ في الاعتبار الكثير من العوامل والتفاصيل المؤثرة على الحركة النقدية داخل الشركة، والسبب الأكبر أنها تعطي التقييم للشركة بناء على النقود المتوقع إنتاجها بعد دفع كل المصاريف.
قبل البدء في فوائد استخدام الـ DCF لشركتك الناشئة، من المهم أولًا تحديد إذا كانت هذه الطريقة مناسبة لحالة شركتك.
طريقة خصم التدفقات المالية للشركات الناشئة
الـ DCF من أكثر الطرق استخدامًا لتقييم الشركات الكبرى، وأحيانًا يستخدمها بعض المحللين الماليين فقط دون أي طريقة أخرى لبعض الشركات. ولكن بالنسبة للشركات الناشئة، علينا توخي الحذر وتحديد ما إذا كانت الشركة مناسبة لتطبيق الـ DCF. من ضمن الأسباب هنا أن ليس كل الشركات الناشئة قادرة على توقع المبيعات والمصاريف بشكل واقعي، أو أنهم لم يصلوا لمرحلة الربحية من الأساس.
استخدم هذه القائمة لتحديد إذا كان الـ DCF مناسب لشركتك:
- عندك على الأقل منتج أولي (MVP).
- منتجك يباع في السوق أو تنوي دخول السوق في أقل من سنة.
- بإمكانك توقع المبيعات تقريبيًا لثلاث سنوات على الأقل.
- بإمكانك توقع المصاريف تقريبيًا لثلاث سنوات على الأقل.
- شركتك جاهزة لدخول مرحلة الربحية.
إذا كانت شركتك تحقق كل الشروط السابقة فبإمكانك تطبيق طريقة الـ DCF عليها وستكون إضافة كبيرة لجولتك التمويلية. سنذكر هنا أربعة من أهم الفوائد التي يمكنك جنيها باستخدام هذه الطريقة للتقييم:
- الـ DCF من أكثر الطرق الموضحة لتفاصيل الشركة
طريقة الـ DCF بطبيعتها من أكثر الطرق إيضاحًا عن الشركة ورؤيتك لها. الأرقام المعروضة تخبر المستثمر عن حالة القطاع الذي تنتمي شركتك إليه، والنسبة التي تطلع على استحواذها من السوق، والمبيعات، وأهم المصاريف المستخدمة لتحقيق تلك الأهداف. هذا بالإضافة إلى المخاطر المتوقعة وأخيرًا العوائد. كل رقم في هذه الطريقة وراءه قصة ويزيد من ثقة المستثمرين بك إذا كانت أرقامًا واقعية.
ربما يفضل رائد الأعمال أيضًا هذه الطريقة وليس المستثمر فقط. كما قلنا، كل رقم في هذه الطريقة هو خاص بشركتك ويعبر عنها وعن رؤيتك لها، وعرض هذه الأرقام أمام المستثمرين يساعدك على شرح وتوصيل أهدافك لهم والأسباب وراء إيمانك بمستقبل الشركة.
- من اكثر الطرق واقعية
يساعدك الـ DCF في البقاء على أرض الواقع، حيث أن كل شئ مبني على توقعاتك والمصاريف المصاحبة لها.
ستقارن بشكل مباشر أرقام المبيعات المتوقعة في مقابل المصاريف والربح المتوقع، وربما يعطيك الـ DCF تقييمًا بالسالب ليعطيك إشارة أن هذا السيناريو غير واقعي وعليك البحث عن بديل.
- سيعطيك فرصة أفضل للتفاوض
إذا حصلت على تقييم ترغب فيه من الـ DCF، فسيكون لك فرصة أعلى في المفاوضة مع المستثمرين لقبول ذلك التقييم. إذا وافق المستثمرون على العوامل التي استخدمتها في نموذج الـ DCF، فذلك يعني أن التقييم النهائي منطقي ولا يحتاج لكثير من النقاش.
إنشاء نموذج DCF أيضًا يهيئك لمفاوضة بناءة مع المستثمرين. بدلًا من النقاش والمفاوضة بشكل عام غير تفصيلي، يخوض نموذج الـ DCF في تلك التفاصيل المؤثرة على تقييمك. عرض تطبيقك للـ DCF أمامهم سيحول النقاش من أرقام عامة إلى أرقامك وإبراز العوامل التي يعترض عليها المستثمرين تحديدًا ليتم التفاوض فيها.
- يساعدك على التخطيط للمستقبل
تطبيق طريقة الـ DCF يحتاج منك اختبار أكثر من سيناريو لشركتك الناشئة. في الطبيعي تحتاج لتوقع مستقبل شركتك لثلاث أو خمس سنوات لإنشاء نموذج DCF، وبالتالي يهيئك ذلك للتخطيط الفعال لمستقبل شركتك وإرشاد فريق عملك بشكل أفضل. وبالطبع يعطي المستثمرين انطباعًا عن جدارتك لإدارة أموالهم.
“معروف أن دراسة الجدوى لن تنجو من مقابلتها الأولى لأرض الواقع. دائمًا سيكون الأمر مختلف. الواقع دائمًا مختلف عن الخطة الأولية، ولكن العزم على كتابة الخطة يجبرك على التفكير الجاد في المشاكل المتوقعة ويهيئك للتعود على طبيعة العمل، وبالتالي تبدأ بفهم تبعيات كل سيناريو. لذلك دراسة الجدوى هي دائمًا الخطوة الأولى.” – جيف بيزوس –
رغم كل الفوائد المذكورة لطريقة الـ DCF، لا يمكنك الاعتماد عليه وحده لتقييم شركتك الناشئة. طريقة الـ DCF يدخل بها عوامل كثيرة ومن الصعب أن تكون دقيقًا في كل العوامل. لذلك من الأفضل استخدام أكثر من طريقة تقييم واحدة. طرق أخرى مثل الـ VC Method والـ Scorecard يحتاجون عوامل أقل وأكثر بساطة وسيعرضوا جوانب مختلفة من شركتك. إضافة مثل هذه الطرق على الـ DCF يعزز من تقييمك أمام المستثمرين.
في في-فاند، قمنا ببناء الة حاسبة خصيصًا لتقييم الشركات الناشئة، سترشدك التنا الحاسبة في كل ما تحتاجه للوصول لتقييم واقعي. حاسبة في-فاند توفر لك خليط من طرق التقييم بالأوزان المناسبة حسب مرحلة النمو لشركتك.
ستساعدك حاسبة في-فاند أيضًا على إنشاء نموذج خصم التدفقات المالية DCF وتوفر لك بعض العوامل الهامة التي تدخل في المعادلة. بدلًا من القيام بكل شئ من البداية، حاسبة في-فاند تطلب فقط توقعاتك للبيانات المالية لشركتك للحصول على تقييم كامل. (انضم لنا الان واختبر أكثر من سيناريو لشركتك)