فحص الشركات الناشئة في مرحلتها المبكرة مقابل الفحص في المراحل المتقدمة
تنمو الشركات الناشئة بمعدل دراماتيكي. ويختلف بشدة الاستثمار في شركة في مرحلة بدايتها عن شركة في مرحلة النمو والتوسع. يتغير تركيز الشركة في كل مرحلة، وبالتالي يعني ذلك تغير تركيز المستثمر أثناء تقييمه للشركة.
لتوضيح الفرق بين الشركات الناشئة، تنقسم الشركات إلى مراحل مختلفة. بالنسبة للمستثمر، يمكن تقسيم الشركات إلى مراحل مبكرة ومراحل متقدمة.
شركات المراحل المبكرة في العادة لم تحصل على تمويل من قبل أو حصلت على تمويلات صغيرة، ويكون منتج الشركة في المرحلة الأولية (MVP or Beta) باستثناءات قليلة. ربما يكون لديهم أيضًا بعض العملاء ويسعون للحصول على قاعدة بيانات عملاء أكبر.
شركات المراحل المتقدمة في العادة تكون حاصلة على تمويل كبير، ويكون منتج الشركة تحت التطوير المستمر ولكن جذاب بما يكفي للعملاء المستهدفين. أثبتت شركات هذه المرحلة جدارية المنتج في السوق ولديهم قاعدة بيانات عملاء كبيرة نسبيًا.
الان بعد تعريف التصنيفين، دعونا نلقي نظرة على تركيز المستثمرين في فحص شركات المرحلتين المبكرة والمتقدمة.
فحص الشركات الناشئة في المراحل المبكرة
1. المؤسسين وفريق العمل
في المراحل المبكرة، يعتبر المؤسسين وفريق العمل الأساسي كل شئ للشركة، حيث أنهم الدافع الأول لنجاح الشركة أو فشلها. بدون فريق عمل قوي في البداية، لن تحظى الشركة بانطلاقة ناجحة. بعكس المراحل المتقدمة، صراعات رواد الأعمال أو عدم جدارتهم قد تؤدي إلى إنهاء الشركة الناشئة. ولذلك تقييم فريق العمل المؤسس من أوائل الفحوصات التي يجريها مستثمر المرحلة المبكرة.
2. الفرصة في السوق
تقييم الفرصة في السوق يعني إيجاد السوق المستهدف وقياس حجمه. يمكن القيام بذلك بنموذج الـ TAM SAM SOM المناسب للشركات في المراحل المبكرة بشكل خاص وكل الشركات بشكل عام.
3. نموذج العمل
هل سينجح نموذج عمل الشركة؟ هل هو قابل للتوسع بدون زيادة كبيرة في التكلفة؟ هل هو قابل للاستدامة؟ يسأل مستثمر المرحلة المبكرة هذه الأسئلة لإدراك الفرصة وراء هذه الشركة وفقًا لنموذج عملها
4. المنتج أو الخدمة
كما قلنا، ليست كل شركات المراحل المبكرة لديها منتج أو خدمة جاهزة للبيع. ولكن على المستثمرين فحص تطور بناء المنتج وجودته، حيث أن ذلك هو المفتاح لتقييم مهارة التنفيذ لدى فريق العمل.
5. الإقبال (Traction)
كيف يرى العملاء المستهدفين المنتج؟ إذا تم إطلاق المنتج في السوق، هل العملاء مهتمين ومتفاعلين معه؟ إذا لم يتم إطلاق المنتج بعد، هل العملاء متحمسين للمنتج ومنضمين لقوائم الانتظار؟
فحص الشركات الناشئة في المراحل المتقدمة
1. الفريق الإداري
حتى في المراحل المتقدمة، جودة فريق العمل مازالت مهمة. يحتاج المستثمرون لمعرفة إذا كان لدى الشركة الكوادر الكافية لتحقيق أهدافها. هذا يتضمن كلا من رواد الأعمال والمديرين.
2. قيادة الشركة في السوق
ما هي حالة الشركة أمام المنافسين؟ هل تكتسب الشركة جزء ملحوظ من السوق؟
يعد ذلك أمر أساسي لربحية الشركة، وبقائها، وقدرتها على جذب الكوادر.
3. نموذج العمل
بالرغم من أنه تم التأكيد على صحة نموذج العمل في المراحل المبكرة، إلا أنه من الأفضل التأكد أن نموذج العمل مازال ذات صلة. بعض الشركة تطلب تمويلًا جديدًا من أجل التوسع بمشروعات جديدة. اختبار وتقييم نموذج العمل يظل أمر أساسي في كلا المرحلتين.
4. الأداء المالي
لدى شركات المراحل المتقدمة بيانات مالية كافية لتقييمها. يتضمن تقييم الأداء المالي المبيعات، والمصاريف، والأصول، ومعدل الاستنفاذ.
5. إمكانية التخارج
مستثمري المراحل المتقدمة يجب أن يأخذوا في الحسبان تخارج الشركة. هل يمكن طرح الشركة في البورصة أو بيعها في فرصة استحواذ؟ تعد شركات المراحل المتقدمة ناضجة بالشكل الكافي لإمكانية توقع شكل تخارجها، ولذلك يحتاج المستثمرون إلى معرفة متى سيمكنهم الحصول على سيولة وعوائد من استثمارهم.
انضم إلى في-فاند
قمنا ببناء أداة لإدارة وتنظيم التقارير الكتابية وتقارير مؤشر الأداء لمتابعة كل استثماراتك. مع في-فاند، يمكنك إنشاء النماذج الخاصة بك ودعوة رواد الأعمال لملئها بشكل دوري. انضم إلينا الآن ونظم تقارير رواد الأعمال اليًا.