الفحص النافي للجهالة للمستثمرين: التحقق من الشركات الناشئة في المراحل المبكرة
عملية الفحص النافي للجهالة (Due Diligence) هي عملية التحقق من الشركة المستهدفة للإستثمار أو الاستحواذ. هذه العملية تتضمن المراجعة المحاسبية، والتحقيق، ومراجعة أداء الشركة.
في الشركات الكبرى، مثل الإستحواذ على الشركات، تعد عملية الفحص من أكثر الأمور الشاقة من حيث الجهد والوقت المبذول، وغالبًا ما تحتاج لفريق عمل متخصص. ذلك بسبب كل التفاصيل والتحليلات التي تدخل في الشركات الكبرى.
ولكن في حالتنا، وهي حالة الإستثمار في الشركات الناشئة في المراحل المبكرة (Early-stage)، فلا حاجة لأن نعقد عملية الفحص. في الشركات ذات المراحل المبكرة، لا يوجد الكثير من التاريخ والتعقيدات مثل الشركات الكبيرة. وبمصطلح المراحل المبكرة هنا نعني الشركات في مراحل الـ (pre seed & seed).
في الشركات الناشئة، يمكن اعتبار 6 عوامل أساسية لتحليلهم ولإرشادنا في عملية الفحص النافي للجهالة.
6 عوامل للقيام بالفحص النافي للجهالة في الشركات الناشئة المبكرة
1. فريق العمل
تعتمد الشركة في مراحلها المبكرة على الفريق المؤسس بشكل شبه كلي. قوة فريق العمل ذلك بإمكانها نجاح أو إخفاق الشركة.
هنا بعض الأمثلة لأسئلة في عملية الفحص:
- هل لدى رواد الأعمال الخبرة التي يدعونها؟ قم بالبحث عنهم والتحقق من ذلك من خلال وسائل التواصل وأعمالهم السابقة.
- هل هم على دراية بشركتهم؟ هل يبدون قادرين على إدارتها؟
- كيف تقيم علاقتهم معًا كفريق؟
- هل صفات شخصياتهم بإمكانها تحمل إدارة شركة ناشئة؟
2. الشركة
الهدف هنا هو معرفة كل شئ عن الشركة من أول الفكرة ونموذج العمل إلى الأهداف المالية.
- التحقق من الفكرة.
- التحقق من خطة استخدامهم للتمويل الحالي والتمويلات المستقبلية.
- اطلب الـ (cap table)
- تحقق من تقييم الشركة والعوامل التي أدت إلى ذلك التقييم.
- ماذا تمتلك الشركة؟ مخزون؟ ملكية فكرية؟
3. السوق
هنا عليك معرفة كل شئ عن العملاء وحجم السوق والمنافسة.
- من هو العميل ومن سيدفع للشركة؟
- من هم المنافسون؟
- ماذا يميز منتج الشركة عن منتجات الشركات المنافسة؟
- ما هو الطلب وحجم السوق؟
- ما هي خطة التسعير وجودتها؟
4. التكنولوجيا والمنتج
الهدف هنا هو التحقق من المنتج الذي تم أو سيتم بناؤه، وطالب عليه، والمشاكل المتوقعة.
- إذا لم يتم تصنيع المنتج، ما هي سهولة تصنيعه؟
- هل المنتج ابتكار جديد على السوق أم منتج حالي معدل عليه؟
- هل يمكن الحصول على ملكية فكرية للمنتج؟
- هل هناك أي صراعات محتملة بسبب الملكية الفكرية؟
- إذا تم إطلاق المنتج في السوق، ما هو رأي العملاء الحاليين فيه؟
5. التمويل
هنا عليك التحقق من البيانات المالية السابقة والتوقعات المستقبلية.
- ما هو تقييمك لجودة التوقعات المستقبلية؟
- التحقق من البيانات المحاسبية السابقة.
- هل حصل المؤسسون على تمويلات سابقة سواء كان من أماكن متخصصة أو من العائلات والأصدقاء؟
- هل سيحتاج المؤسسون إلى تمويلات مستقبلية؟
- ما هي التزامات الشركة الحالية؟ (المرتبات والمدينون مثلًا)
- ما هي قوانين الضرائب السائدة في الدولة؟
- الجزء القانوني
راجع كل الأجزاء المتعلقة بالقانون. يمكنك استخدام هذا النموذج من Angel Investment Network للإرشاد.
أخيرًا
الهدف من هذه المقالة هو معرفة ما تحتاجه عملية الفحص النافي للجهالة للشركات في المراحل المبكرة. يمكنك استخدامه للإرشاد وتكوين فكرة عامة عن كيفية التخطيط لهذه العملية لاستخدامها في الشركات التي تود الاستثمار فيها.
هل تبحث عن وسيلة لتقييم الشركات الناشئة عن طريق الذكاء الاصطناعي؟ انضم إلينا الان على في-فند