اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة

عند تكوين شركة، من الضروري الدخول في اتفاقيات ملزمة قانونًا تحمي جميع المعنيين، وتعتبر اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة مثالًا رائعًا لأنها تعمل كأداة منصفة يستخدمها رواد الأعمال على نطاق واسع لغرض الحصول على رأس المال دون إصدار الديون أو حقوق الملكية.

نظرة عامة على اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة

اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة هي عقد تمويل يساعد بشكل أساسي الشركات الناشئة على زيادة رأس المال في جولة التمويل الأولي دون تعقيد وتكلفة تمويل رأس المال الاستثماري التقليدي.

للتوضيح، هي اتفاقية بين شركة ناشئة ومستثمر، حيث يوفر المستثمر التمويل للشركة في مقابل حقوق ملكية محتملة في المستقبل، عند حدوث حدث معين. عادة ما يكون الحدث المحدد عبارة عن جولة استثمار مستقبلية، مثل سلسلة أ أو سلسلة ب والتي عادة ما يقودها صندوق رأس المال الاستثماري المؤسسي (VC).

اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة هي اتفاقية بسيطة ومباشرة، مما يقلل من الأعمال الورقية والتكاليف القانونية المرتبطة بأشكال أخرى من جمع الأموال. كما أنه يسمح بمعدل تحويل مرن للمستثمر، اعتمادًا على جولة الأسهم المستقبلية.

يسمح هذا النوع من الاتفاقيات للشركات الناشئة بتأجيل تقييم شركتها حتى تاريخ لاحق، والذي يمكن أن يكون خيار جذاب للغاية للعديد من رواد الأعمال.

فهم اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة

يعد فهم اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة أمرًا ضروريًا لمؤسسي الشركات الناشئة والمستثمرين.  هي في الأساس اتفاقية بين الشركة الناشئة والمستثمر حيث يوفر المستثمر رأس المال مقابل الحق في الحصول على حقوق الملكية في المستقبل.

تم تقديم اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة بواسطة مسرع الأعمال Y Combinator في أواخر عام 2013، ومنذ ذلك الحين تم استخدامه كأداة رئيسية لجمع التبرعات في المراحل المبكرة من قبل العديد من الشركات الناشئة. تم تحديد SAFE الأصلي بناءً على تقييم ما قبل التمويل، ثم قامت Y Combinator بتغيير شكل اتفاقية SAFE في عام 2018 لتعكس تقييما ما بعد التمويل.

تساعد أيضًا على حماية المؤسسين في حالة فشل الشركة، حيث لا يتلقى المستثمر سوى حقوق الملكية في حالة الخروج الناجح. ينظر البعض إلى الأداة على أنها بديل أكثر ملاءمة للمؤسس للأوراق النقدية القابلة للتحويل.

في معظم الحالات، لا يتم تحديد المبلغ الدقيق لحقوق الملكية حتى تاريخ لاحق. يسمح هذا بهيكل استثماري أكثر مرونة ولا يتطلب بدء التشغيل لإصدار أسهم من الأسهم أو الدخول في اتفاقية سندات قابلة للتحويل.

في حالة التحويل، يكون سعر الأسهم التي يتلقاها حاملي اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة أقل من السعر الصادر لمستثمري رأس المال المغامر في الجولة التالية. يعتمد السعر على معدل الخصم وسقف التقييم.

 

في الختام، تعد اتفاقية الأسهم المستقبلية البسيطة أداة مبتكرة للشركات في المرحلة المبكرة لزيادة رأس المال دون التنازل عن حقوق الملكية أو الاضطرار إلى الامتثال للوائح المرهقة. SAFE هي طريقة بسيطة وفعالة من حيث التكلفة لمساعدة الشركات الناشئة في الوصول بسرعة إلى التمويل الذي تحتاجه للنمو والنجاح.

‍